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【财通金工】RSI技术指标组合策略—期权CTA技术分析专题之三

量化陶吧2021-10-12 16:14:00

投资要点

1. DMI指标中ADX与ADXR指标择时表现出色

DMI指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中,股价藉以创新高价或新低价的功能,研判多空力量。

ADX策略与ADXR策略在2018年都有十分出色的表现,在2018变化莫测的市场环境下能有如此的稳定表现凸显了ADX策略与ADXR策略强大且独特的择时能力。

 

2. RSI技术指标择时策略收益稳定

使用RSI作为交易信号,在跟踪市场趋势的同时,也能捕捉市场反转点,从而可以在市场的不同状态获利。

RSI信号效果十分稳定,测试结果显示,使用50ETF的RSI指标作为交易信号,利用期权进行多空交易,能够连续4年得到30%以上的年化收益。

 

3. ADXR配合RSI择时,策略绩效表现优异

使用单一的DMI技术指标构建策略效果并不十分出众,因为其稳定性并不理想,但是通过结合RSI与ADXR策略表现能够获得显著提升,收益稳定且回撤也能控制在可接受的范围。

在期权权利仓上交易策略收益,相比直接在50ETF上进行多空交易,策略表现有一定程度的提升,calmar比率达到了2.77。

将信号用到期权义务仓上,发现策略收益进一步提升,年化收益率高达48%,sharpe比率达到2.02。


1、 DMI简介

DMI指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中,股价藉以创新高价或新低价的功能,研判多空力量,进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循环过程。


2、 DMI指标用于期权交易

我们采用通常的DMI参数构建策略,设置N = 14,n = 6

2.1  PDI > MDI,卖出看跌期权,PDI < MDI,卖出看涨期权


2.2  ADX高于昨日,卖出看跌期权,ADX低于昨日,卖出看涨期权。


2.3  ADXR高于昨日,卖出看跌期权,ADXR低于昨日,卖出看涨期权。

数据显示ADX策略与ADXR策略在2018年都有十分出色的表现,在2018变化莫测的市场环境下能有如此的稳定表现凸显了ADX策略与ADXR策略强大且独特的择时能力。


3、 RSI作为交易信号收益稳定

我们首先回顾一下RSI作为交易信号的策略表现。

使用RSI作为交易信号,在跟踪市场趋势的同时,也能捕捉市场反转点,从而可以在市场的不同状态获利。

RSI信号效果十分稳定,测试结果显示,使用50ETFRSI指标作为交易信号,利用期权进行多空交易,能够连续4年得到30%以上的年化收益。


回测方法:

1. 初始资金:  100万。

2. 期权手续费:单边2.5元/张,卖开免手续费。

3. 合约选择:  所有合约优先选择当月合约,如果距离行权日小于7个自然日,换至下月合约。

4. 交易信号:  根据前一日的RSI生成交易信号

  RSI>80时,      卖出

  50<RSI<80时,买入

  20<RSI<50时,空仓

  RSI<20时,      买入

5. 策略操作:每日检查交易信号

若交易信号改变,平仓所持有的全部合约

开仓保证金在交易所开仓保证金基础上额外上浮50% 做为风险准备。

如果信号为买入,在开盘时满仓卖出平值认沽期权

如果信号为卖出,在开盘时满仓卖出平值认购期权

6. 净值结算:每日以收盘价结算净值。

在这四年, RSI 策略都有稳定的表现, 每一年的 sharpe 比率都超过了 1,策略连续 4 年回撤都控制在 20%左右,而年化收益率则达到了 44.3%。


4、 RSI与ADXR指标组合可以提高策略表现

使用单一的DMI技术指标构建策略效果并不十分出众,因为其稳定性并不理想,但是通过结合RSIADXR策略表现能够获得显著提升,收益稳定且回撤也能控制在可接受的范围。

4.1  组合信号多空50ETF

回测方法:

1. 初始资金:  100万。

2. 期权手续费:单边2.5元/张,卖开免手续费。

3. 合约选择:  所有合约优先选择当月合约,如果距离行权日小于7个自然日,换至下月合约。

4. 交易信号:  

根据前一日的RSI与ADXR值生成交易信号

如果50 < RSI < 80 或者RSI < 20并且ADXR大于前一日ADXR,发出多头信号

如果RSI > 80并且ADXR小于前一日ADXR,发出空头信号

其余情况,发出空仓信号

5. 策略操作:每日检查交易信号

若交易信号改变,平仓所持有的全部合约

如果信号为多头,在开盘时满仓买入50ETF

 如果信号为空头,在开盘时满仓卖出50ETF

6. 净值结算:每日以收盘价结算净值。

20152月至今,利用组合信号多空50ETF策略表现出色,年化收益率高达14%,这显示RSI信号与ADXR信号结合非常有效。


4.2  利用组合信号在期权权利仓上交易

回测方法:

1. 初始资金:  100万。

2. 期权手续费:单边2.5元/张,卖开免手续费。

3. 合约选择:  所有合约优先选择当月合约,如果距离行权日小于7个自然日,换至下月合约。

4. 交易信号:  根据前一日的RSI与ADXR值生成交易信号

 如果50 < RSI < 80 或者RSI < 20并且ADXR大于前一日ADXR,发出多头信号

 如果RSI > 80并且ADXR小于前一日ADXR,发出空头信号

 其余情况,发出空仓信号

5. 策略操作:每日检查交易信号

  若交易信号改变,平仓所持有的全部合约

   如果信号为多头,在开盘时以10%仓位买入平值认购期权

   如果信号为空头,在开盘时以10%仓位买入平值认沽期权

6. 净值结算:每日以收盘价结算净值。

在期权权利仓上交易策略收益有进一步的提升,在出现多头和空头信号时,分别以10%的仓位买入看涨或看跌期权,相比直接在50ETF上进行多空交易,策略表现有一定程度的提升,calmar比率达到了2.77


4.3  利用组合信号在期权义务仓上交易

回测方法:

1. 初始资金:  100万。

2. 期权手续费:单边2.5元/张,卖开免手续费。

3. 合约选择:  所有合约优先选择当月合约,如果距离行权日小于7个自然日,换至下月合约。

4. 交易信号:  

根据前一日的RSI与ADXR值生成交易信号

如果50 < RSI < 80 或者RSI < 20并且ADXR大于前一日ADXR,发出多头信号

如果RSI > 80并且ADXR小于前一日ADXR ,发出空头信号

其余情况,发出空仓信号

5.  策略操作:

每日检查交易信号

若交易信号改变,平仓所持有的全部合约

开仓保证金在交易所开仓保证金基础上额外上浮50% 做为风险准备。

如果信号为多头,在开盘时满仓卖出平值认沽期权

如果信号为空头,在开盘时满仓卖出平值认购期权

6. 净值结算:每日以收盘价结算净值。

将信号用到期权义务仓上,发现策略收益进一步提升,年化收益率高达48%,相比直接在50ETF上使用,每一年的表现都大幅提升。

而相比RSI信号策略,在20162017年最大回撤显著降低。


5、 2006年开始组合策略表现比较稳定,但也存在风险

组合策略从2006年开始至今表现基本稳定,只是在2013年大幅亏损19.57%

不过策略综合表现还比较令人满意,sharpe比率达到了0.94

通过观察比较,发现策略在牛市趋势市中表现最为出色,而在其他市场条件下表现相对平庸。

主要原因有两个:

1.       一般而言,组合策略在牛市当中才会发出交易信号,因此无法捕捉下跌方向的趋势市。

2.       策略发出交易信号的频率太低,在大量的时间选择空仓等待时机,这使得策略无法取得更高收益。

不过策略交易信号的低频率也为未来策略的优化提供了选择,如果能够找到一个在熊市表现出色的信号与本策略组合,定能大幅提升策略收益。

未来还存在进一步优化的空间。

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