郑州股票分析联盟

小屋第22讲:《财务分析》盈利能力指标-快速掌握

财会小屋课堂2021-01-07 15:58:01

《财务分析系列课》---小屋开讲啦!

《财务分析》系列课开课啦!
第一讲:盈利能力指标分析,快来听小仙女的课把!

一、名词解释

[1]净资产收益率:是反映所有者对企业投资部分的盈利能力,又称所有者权益报酬率或净资产利润率。

[2]总资产报酬率:又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力,用以评价企业运用全部资产的总体获利能力,是评价企业资产运营效益的重要指标。

[3]销售净利率:是指企业实现净利润与销售收入的对比关系,用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。

[4]销售毛利率:是毛利占销售净值的百分比,通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。 

[5]普通股每股收益(EPS):也称普通股每股利润或每股盈余,是指股份有限公司实现的净利润总额减去优先股股利后与已发行在外的普通股股数的比率。

[6]市盈率:是某种股票每股市价与每股盈利的比率。


二、分析指标解读

[1] 资本经营盈利能力分析

[1.1] 上式中,净利润=企业当期税后利润;净资产=企业资产-负债;平均净资产=(期初净资产总额+期末净资产总额)÷2

[1.2] 影响资本经营盈利能力的因素

① 总资产报酬率

② 负债利息率

③ 企业资本结构或负债与所有者权益(净资产)之比

④ 所得税税率

[1.3] 故可用下式来反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系:

[1.4] 净资产收益率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力,反映了企业总资产的利用效率,表示企业每单位资产能获得净利润的数量,这一比率越高,说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润率成正比,与资产平均总额成反比。


[2] 资产经营盈利能力分析

[2.1] 资本收益率越高,说明企业自有投资的经济效益越好,投资者的风险越少,值得投资和继续投资。因此,它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说,如果资本收益率高于债务资金成本率,则适度负债经营对投资者来说是有利的;反之,如果资本收益率低于债务资金成本率,则过高的负债经营就将损害投资者的利益。


[3] 商品经营盈利能力分析

[3.1] 该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时,必须相应获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使公司在扩大销售业务的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。

[3.2] 销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。


[4] 上市公司盈利能力分析

[4.1] 该指标能反映普通股每股的盈利能力,便于对每股价值的计算,因此被广泛使用。每股收益越多,说明每股盈利能力越强。

[4.2] 市盈率越高,表明投资者对公司未来充满信心,愿意为每一元盈余多付买价。通常认为,市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素干扰时,某些股票的市场被哄抬到不应有的高度,市盈率会过高。当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时,股票市盈率会普遍下降,当人们预期公司的利润将增长时,市盈率通常会上升。此外,债务比重大的公司,股票市盈率通常较低。

本节完

主  讲  人 / 木亘嬛

内容审核 / 虾米酱、景学长、木亘嬛、纸风筝

运营管理 / 文    青

班  主  任 / 小跟班、小文员

更新时间 / 2018年6月14号

本期福利 / 请期待下一期,留言你想要的!