郑州股票分析联盟

【炒股知识】偿债能力指标:明白公司的实际“健康”状况

君子点金2020-07-30 10:26:40

      财务比率分析是同一张财务报表的不同项目之间,或两张不同的资产负债表、利润表的有关项目之间,用比率来反映它们的相互关系,以求发现企业经营中存在的问题并据以评价企业的财务状况。


     分析财务报表所使用的比率以及同一比率的解释和评价,因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。比如说,一家银行关心的是该企业的资产流动性比率;长期债权人和企业投资者则着眼于企业的获利能力和经营效率;对于投资者来说,则要考虑企业的获利能力和经营趋势,以便获取理想的投资回报。

    比率分析可以从以下几个标准比较后得出结论:公司过去的最高水平、公司今年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平分析涉及企业管理的各个方面,指标也特别多,大致包括偿债能力指标分析、经营能力指标分析和盈利能力指标分析。下面主要介绍偿债能力指标,具体如下:

(1)资产负债率:

     衡量企业利用投资者提供资金进行经营活动的能力,以及反映投资者发放贷款的安全程度。计算公式为:

资产负债率=负债总额/全部资产总额x 100%

     资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债筹资的,也可以衡量企业在清算时保护投资者利益的程度。一般来讲,资产负债率以不超过50%为比较适宜。 如果资产负债率大于100%,表明企业已资不抵债,视为达到破产的警界线。对投资者来讲,该比例越低越好企业偿债有保证,贷款不会有太大的风险。

(2)流动比率

     衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力,表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。

流动比率=流动资产/流动负债x 100%

    流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标。对投资者来说此项比率越高越好比率越高,债权越有保障。根据经验判定,一般要求流动比率在200%以上。但也应当注意,各种行业的经营性质不同,营业周期也不同,对资产流动性的 要求也并不一样,应该有不同的衡量标准。一般认为,超过500%以上,则表明企业流动资产没有得到充分利用。


(3)速动比率:

     衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。计算 公式为:

速动比率=速动资产/流动负债x 100%

其中:速动资产=流动资产一存货


     速动比率是对流动比率的补充。如果流动比率较高,而流动资产的流动性却很低,则企业偿债能力仍然不高。在流动资产中,短期投资(有价证券)可以立刻在证券市场出售,转化为现金,应收票据和应收账款通常也可能在短期内变为现金;存货则流动性较差,变现时间长,而且可能发生冷背残次(这是会计上的一个术语。 冷表示相对于市场需求不是很旺盛的冷门产品;背表示背离市场需求的库存产品; 残表示质量比普通产品差的次品残品;次表示企业内部通常称为的次品),不包括在速动资产之内;至于预付或者待摊费用在流动资产总额中所占比重较小,一般不予考虑。因此,将现金、短期投资应收票据及应收账款等项目合在一起,称作速动资产,与流动负债比,得出速动比率。一般要求速动比率在100%以上,但是这个比 率也不能说是绝对的,不同的行业应该有所差别,所以要参照同行业的资料和本企业历史情况进行判断。

(4)应收账款周转率:

     反映企业应收账款的流动程度。计算公式为:

应收账款周转率=赊销收人净额+平均应收账款余额x 100%

其中:赊销收人净额=销售收人一现销收人一销售退回、

折让或折扣平均应收账款余额=(期初应收账款+期末应收账款)+ 2

    应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。应收账款回收迅速,在可以节约资金的同时,也说明企业信用状况好,不易发生坏账损失。一 般认为周转率越高越好分析时,还可以结合应收账款周转天数进行分析。应收账款周转天数计算公式如下:

应收账款周转天数=365 -应收账款周转率

     不管是项目的经营者,还是该项目的投资者,都非常有必要对项目的偿债能力有所了解,因为只有了解了项目的偿债能力是高还是低,才能够对项目的经营状况以及其预期发展的情况有所了解。

【风险提示:以上内容仅代表个人观点,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】