郑州股票分析联盟

股票F10的秘密(下):股价波动的根本!

同花顺财经2020-08-06 06:07:05

前天,我们在《股票F10的秘密(上):龙虎榜与大宗交易!》中,揭开了龙虎榜和大宗交易的秘密;昨天,我们又在《股票F10的秘密(中):股东下降=即将暴涨?》中,挖到了股东变化背后的宝藏。


但是,无论是龙虎榜、大宗交易,还是股东变化情况,都是根据一只股票的基本面而定,所以今天我们再来深入了解F10中的概念题材、财务状况、营业分析、盈利预测等资料在F10中的运用方法。


一、概念题材


同花顺的概念题材将每个公司最主要的看点都简单罗列出来了,分为题材要点和常规概念两类,多有重叠,在这里我们可以看到每个题材的核心内容。


题材要点:天齐锂业题材要点有扩产金属锂、参股全球锂业巨头SQM、控股全球矿石锂龙头泰利森、参股日喀则的盐湖锂、拥有雅江锂辉石采矿权等,从中能看出核心都是围绕锂资源上下游产业布局,这其中有两笔合计50多亿的大手笔收购。



常规概念:按照锂电池、特斯拉、深港通等来划分,将相同题材要点的公司全部归纳到一起,查询很方便。可以看到涉及锂电池题材的有149家公司,特斯拉的有67家。



点击“锂电池”可见整个板块个股排名,排序依据有市值、活跃度、5日涨幅、5日换手率:



注意:题材要点是我们了解一个公司在炒作什么的最便捷途径,对于一只票,传出涉及什么题材的时候,我们需要稍微仔细研究这里面的信息,从题材实质内容、投资手笔、影响程度来分析,而不能只是局限于某某某涉及某某题材就上,他到底是该题材哪一环节,有多大的投入可能都懵然不知。


比如软件显示当升科技也有苹果概念,但是如果我们点击进去详细了解,会发现只是子公司中鼎高科的精密旋转模切设备应用于3c产品的内部功能部件,下游终端才是苹果、三星客户,这就非常的牵强。



一个公司涉及多个题材容易讲故事,但涉及题材太多反而不是好事,容易四平八稳到处擦边球,结果四不像,炒作什么都跟不上节奏,以前的锂电股杉杉股份就是,不仅锂电,还有创投、光伏、太阳能、万达私有化、新能源、新材料、特斯拉等;题材范围跨度太大亦不是好事,往往公司缺乏专注度,现有业务乏力,想转型又找不到真正的突破口,到处撒胡椒面。


要深入研究一个公司的题材,还需要查询相关公告资料。


注意:题材分析需要抓重点,分析所涉及题材的深度和广度,而不能仅凭风言风语就趋之若鹜。


二、财务概况


在财务概况里面可以查询到主要指标以及三大报表,最底部有完整的过往财务报表链接和杜邦分析,对于一般投资者弄清楚主要指标就够了。



主要指标:净利润、净利润同比增速、收入、收入同比增速、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润、净资产收益率和毛利率等。


数据展示可以选择按年或者按照单季度看,以亿纬锂能单季度为例,从中我们可以看到2016年1-4季度公司净利润分别为:3764万、5132万、6980万、9305万,逐季加速,下半年同比增速超过66%,主要得益于动力电池项目的放量,2017年一季度为5376万,相比于去年同期增长了43%(对于非经常性损益影响较大的公司,需要考虑扣非之后的增速)。


另外一个很重要的指标是毛利率,因为有季度周期性(这与公司财务处理方式有关,几乎所有上市公司都会出现),我们主要看同比数据(切换到按年度),2015年年度为例,毛利率是27.93%,2016年全年毛利率为29.2%,显著上升,主要是因为锂动力电池毛利率在提升。


一季度销售净利率11.33%,表示每一元钱的销售额对应0.11元的净利润,如果维持这个水平,100亿的销售额可以产生11亿净利润。



注意:净利润既要看绝对值,又要看相对增长情况。


成长股的净利润可以如下分级:


1)净利润5000万以下的,上市不久,成长性还没打开,或者垂垂老矣而又迟迟没退市的老态龙钟型公司,或者周期性低迷的公司;


2)净利润5000万-1亿的成长股,爆发前夜,但面临很大不确定性;


3)净利润1亿-10亿的成长股,已经迈入成长期,很多优秀的公司开始崭露头角;


4)净利润10亿以上,基本上是市场公认、耳熟能详的白马成长股。


相对增长速度很重要,没有增长的利润没有任何吸引力,比如银行股每年净利润增长都不到5%甚至负数,看净利润已经没有意义。而业绩增长不俗的公司,往往值得重点挖掘。


每股资本公积金和每股未分配利润在考虑高送转时候有参考价值。资本公积金可转增股本,未分配利润可送股,理论上每股资本公积金达到1元就具备10转10的能力,每股未分配利润达到1元就具备10送10的能力。


指标变动说明:快速浏览这里挑选异常项可以省去看财报的时间,亿纬锂能一季度各项指标中明显偏离营收增速的是经营活动产生的现金流净额,较同期下降了220%,公司给出的解释是为了防止原材料价格大幅波动,预付款导致现金流流出。



下一项是资产负债构成和财务报表,图标可以清晰看清楚其资产负债构成,财务报表点进去可以看到全文,本文只能简单教你看看财务指标,怎么阅读财务报表,这是另外一个问题。



财务报表查看,可以查阅完整财报。



最后一栏的杜邦分析结构图是同花顺新开发功能,当看完上述数据之后再看该表,公司的资产收入利润情况能够一目了然(部分指标需要较高的财务基础才能看懂,财务分析相对枯燥,你会望而却步吗)。



三、经营分析


本部分最重要的功能是可以按产品看清楚公司的业务构成,形成量化认知,同样以亿纬锂能为例,在此之前我们只知道公司有锂原电池、锂动力电池、电子烟三块业务,具体每块业务的收入占比,利润情况并不熟悉,通过本部分能够一目了然。


如下图,可见公司2016年锂离子电池占比35.58%,锂原电池占比33.25%,电子烟占比31.2%,基本3/3/3开,但如果点开2015年的情况,你就会发现明显情况:


锂原电池收入小幅增长,电子烟收入翻一倍,锂动力电池则由2个多亿增长到8个多亿,占比是由13%追赶上来的,前两块业务毛利率维持平稳,动力电池毛利率大幅提高(项目产能释放有关,随着未来产能的释放,毛利率还能适当提高)。




此处主要关注产品毛利率波动趋势,和各类产品收入增长情况,这是判断公司业绩的基础。产品竞争力较强,外在竞争风险小的一般能维持较高毛利率且稳定,毛利率大起大落的产品我们需要寻找背后波动原因。


按地区分,可以看到公司国内外收入占比,在分析汇率影响的时候很重要,海外收入占比较高的公司更容易受到汇率波动影响。


注意:经营分析的业务占比很重要,我们可以直观看出一家公司主要营收来源于哪几部分。很多公司经常表示涉及某某题材,市场也顺水推舟,但该业务是否已有大力布局,是否已经贡献营收,是否占比才1%、2%而微不足道,都值得我们留意。


四、新闻公告


新闻公告主要有公司公告列表、热点新闻和券商研报列表。


公告包括业绩公告,财报,股份变动等,业绩预告能够方便你在财报披露前及时了解公司经营情况(上交所和深交所对较大变动的业绩预告要求不一样,上交所对季报业绩增长预披露无要求),在股份变动公告里面可以看到公司实际控制人董监高所持股份的增减持动向,各类重大事项都能从这里查到原文。



以前文讲到的深天马A解禁为例,如果你好奇这部分解禁股份的来龙去脉,可以通过新闻公告找到2017.1.13(解禁期附近)的提示性公告浏览,立马可以看到这些解禁股东是谁(7个单位),他们什么时候入股(2016.1),入股价格是多少(下图的17.82元/股)。



同花顺这里的研报列表可以看到研报概要,没事可以多看看,下载完整研报一般用wind或者东财choice软件。




券商研报盈利预测结果一般都有所保留或者虚高,不足为信,主要看研报的核心观点,理解券商主推逻辑是什么。


五、盈利预测


以亿纬锂能为例,截至2017-04-28,6个月以内共有24家机构对亿纬锂能的2017年度业绩作出预测;预测2017年每股收益1.03元,较去年同比增长74.58%,预测2017年净利润4.43亿元,2018年净利润6.4亿,2019年净利润8.6亿。


假设按照18年6个多亿的净利润算,当前市值对应PE21倍,估值不高,剩下的就是需要研究兑现可能性和风险因素。


不过,一般情况券商的这个盈利预测与真实水平差异较大,我们也就看看而已,只是作为一个粗略参考,知道市场一致预期的利润水平是什么样的即可,真正准确的利润估算还得自己动手。



六、主力持仓


这里和股东研究里面部分重叠,强大的是可以看到所有披露的机构持股,哪怕持有100股,因为有股东研究一栏,本栏目仅作参考。



剩下的公司资料、股本结构、资本运作、分红融资、公司大事、行业对比含有价值信息相对较少,有兴趣的可以自行浏览总结。


【总结】


读完全篇,你会发现F10包罗万象,基本能满足你的研究需求,但他确实没有程式化的入门方略,唯有靠平时的日积月累,方能运用的熟练自如。对于基础不高的散户,可以先从最新动态、概念题材、经营分析、股东研究、财务概况几块入手,假以时日,我相信你也能够运用的熟练自如。


名家推荐:股市欢喜哥


欢喜哥是一个股海老手,特别擅长把握短线热点板块的轮动规律,小编也是他的粉丝;最近终于开通了公众号,每晚都会帮大家解读股市热点,分享技巧干货!

前天文章中提到的中通国脉、国科微今天双双涨停,真是厉害!

长按下方二维码,或搜索“gshuanxige”就可以关注“股市欢喜哥”的微信公众号啦!

股市欢喜哥