郑州股票分析联盟

持续战胜市场的人,他的独孤九剑里没有技术指标和宏观分析

万得金融圈2022-05-10 08:34:47

香港万得通讯社报道,大众普遍认为没有人可以在起伏的股市永远立于不败之地,但就有那么一小撮“常胜将军”,而且秘诀只有一个。

 

最近几年投资界都相信一个观点,没有人也没有哪只基金可以凭借连续跑赢大盘。主动投资连续几年收益率不及被动投资,许多曾经的主动投资基金也纷纷改变策略,买入ETF指数基金。

 

甚至有人认为成功的投资人就像是赌桌上的赌徒,输赢全凭运气。但研究发现有那么一群人他们总是可以连续跑赢大盘。问题是这些人运气怎么就那么好?

 

根据数据提供商 Whale Wisdom的数据,我们仔细研究了每一个投资大鳄从2001年来的投资情况。根据他们递交给美国证监会(SEC)的13fSEC的规定,美国机构投资者必须在每个季度后的45天内填写规定表格F-13,向SEC报告自己投资组合的头寸和类别),David Tepper2001年以来在股市获得收益高达1324%Mason HawkinsSoutheastern Asset Management同期股票收益为435%Seth KlarmanBaupost收益为368% StevenMandelLone Pine收益为361%,我们所熟知的股神巴菲特公司Berkshire Hathaway收益为287%,而同期标普500的涨幅只有142%

 

13f报告分析并不完善,因为不知道这些投资大鳄在债券等其他投资品种方面的头寸。但是由于这些投资者基本都是长期持有某支股票,所以相对一些共同基金频繁操作股票,这个报告分析还是有意义的。

 

这些人的秘诀到底是什么?

 

可以说每个人都有自己的投资喜好,但是都有一个共同点。这些大佬从不关注或者很少关注宏观预测。他们一致认为分析今年经济增长多少,或者美联储何时加息就是浪费时间,对投资毫无意义。

 

相反,他们投资的是一个行业,而不是某一支股票。普通投资者都喜欢盯着股价的起起伏伏,而忽略了股市是实体经济的衍生体。回顾这些大佬的投资历史,发现他们总是可以比华尔街更早的抓住行业的转折点,然后提前潜伏,长期持有。他们看好某个行业后,投资其中最好的10家公司,平均持股时间在8-9.5个季度。

 

股神巴菲特在接受CNBC采访时也表示,“我坚决只专注行业和个股,这和美联储决议无关,和大选结果也无关。如果这两件事有不同寻常的影响,也应该体现在利率上。结果利率并未改变多少,说明事件影响不大。而且我这200亿美元投资的也不是股票,而是商业,是一门生意”。

 

对冲基金大佬David Tepper2009年初开始建仓达美航空和大陆航空,当时普通投资者根本都不愿意提起航空股,认为他们会一直亏损。但是David Tepper看到了转折点,随后美国航空业开始了一系列兼并,最终改变了这一行业。达美航空业绩从2008年的0.5%涨到2014年的13%,从2009年中开始,大陆航空股价上涨约1000%,达美航空上涨超600%

 

这些方法看上去很简单,但是太多投资者容易被股市的起伏波动左右,这才是主动投资面临的最大威胁。





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