郑州股票分析联盟

医药板块个股与行业平均财务指标的对照分析

涓汇成海2020-07-30 12:17:44

从长远看,股票投资就是对上市公司的投资,应该是以价值投资为主。所谓价值投资,就是在分析了解一家上市公司的财务数据的基础上,得出正确的判断,确定投资或是不投资,然后在股市价格波动到低位时买入该公司股票,长期持有。

价值投资操作适合什么样的人群,不适合什么样的人群呢?价值投资适合做长线的人群,没有时间、精力和技巧频繁关注大盘做短线投机。做长线既可以是养老金投资,也可以是一笔未来确定用途的专项资金的投资。

用价值投资的理念来挑选股票,该怎么做呢?

应该是这样的程序:

  1. 对关注的行业进行分析;

  2. 对行业里具体的企业进行分析;

  3. 得出优选股;

  4. 结合股票走势购买优选股。

炒股应该当成一件很有意思的事情来做,除了看大盘看股价走势的基本功,还应该读年报,特别是年报财务数据,自己来做出财务指标,用财务分析来支撑炒股,具体挑选哪只股票。

单独得到一支股票的财务指标以至图形,还是比较孤立的行为,因为没有可比性,只能泛泛一看。如果同时还有了这支股票所在行业的财务指标,对比来看图形,就很直观了,许多企业财务报表背后的实力与表现就会水落石出,显现无疑。

下面我们来看看002001“新和成”,与它所在的医药行业的财务分析图形。

A股医药行业有上百只股票,我没有精力把所有的企业财务指标都计算了来取得平均值。我的做法是:按照规模大小随机选取12只股票(3只大规模企业,3只小规模,6支中等规模),计算出财务指标后,去掉一个最高值,去掉一个最低值,然后取平均值。


我们从这张图上来看看这个医药企业的经营情况。

首先我们看资产负债率。从图中可以看出,代表这家企业资产负债率的蓝色线条,与代表行业资产负债率的绿色线条基本重合,在28%到30%左右。这说明该企业是典型资产负债率的行业代表。28%到30%的资产负债率相当低了,说明药企不差钱,但是也反映了重复再生产的多,缺乏创新和扩大再生产。

其次我们看存货周转率,这个指标反映了企业经营的效率,值高的好。该企业存货周转率一直低于行业平均值。但是我们也看到了,近些年行业平均存货周转率呈轻微走低趋势,而该企业是逐渐走高的,已经非常接近了行业平均值。所以,该企业经营效率是逐渐改善的。

最后我们看看流动比率。该企业流动比率一直低于行业平均值,二者都是呈逐年下降趋势,该企业最近的流动比率更是降到了2.1左右,也就是说,流动资产是流动负债的2.1倍。应该说,这个值还是经典式地安全的。


接下来我们看看利润指标图。

从图中可以看出,医药行业的平均毛利率稳定在55%左右,是个不错的水平。该企业的毛利率一直低于行业平均值,最近有所反弹。但是在营业利润率指标上,该企业基本都优于行业平均值,最近更是达到了31%,远高于行业平均15%的水平。这说明该企业在销售费用、管理费用和财务费用的控制上做得非常好,留住了利润。