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华尔街的大佬们都说好:这可能是最有效的一个技术指标

汇市秘籍2020-11-21 09:04:51


有一个神奇的指标,一直被投资者所忽略。你可能对MACD很熟,对KDJ很熟,但你对这个指标可能有点陌生。


我在这么多年的交易中,与许多交易者聊到彼此的交易方法,很少发现有交易者会通盘地去考虑问题。交易业绩不好的交易者往往“过于谨慎”了,他只关注单个品种的技术形态和基本面,却忽略了外汇市场其实是连在一起的事实


因此,关注神奇的恐慌指标——vix指数,有助于你对关键的时刻有更好的把握。



什么是VIX指数?



VIX指数的历史发展:

1、梅纳赫姆·布伦纳教授和丹·盖莱教授在1986年写了篇论文,为了预测市场波动性,提出VIX指数原形—西格玛指数。

2、1993年芝加哥期货交易(CBOE)所开始计算并公布此指数。

3、2003年CBOE调整指数算法,并于2004年正式开始交易VIX指数期货。


VIX恐慌指数是通过模型计算S&P 500指数看涨,看跌期权的价格,来反映投资者对未来30年S&P 500指数波动性的预期。


更直白一点:假如今天VIX指数为30,就意味着,投资者普遍预期未来30天,S&P 500指数的年化波动率为30%。


也就是说,它是一个用来衡量波动率的指标。



如果一个行情一直在呈45度上涨,那么它有没有波动性?它没有波动性,我们也很难知道最终会涨到哪里。那,如果我们能够提前知道未来行情将会出现较大的波动,其实从某种程度上就可以判断反转的时机。


由于波动率的这个特点,有一些金融学着提出波动率本身已经可以成为一个资产类别。由于程序化交易的大规模应用,尤其是2010年5月的那次闪电式崩盘,大资金操作的机构已经开始认识到了市场在短时间里由于程序的雪崩式效应很可能出现瞬间崩盘,因此波动率本身衍生出来的金融产品应该也必须在投资组合中占有一定的比重来对冲这类风险。


我们最常接触的交易是看涨或者看多,但是这个世界上还存在另外一种交易就是“波动性交易”,参与这个游戏的人会通过期权赌一个事件可能会让行情出现多大的变动。



如何在外汇交易中使用VIX恐慌指数?



首先,我们必须要端正态度,VIX并不是一个万能指标,你不可能随时从它身上得到信息。但的确有某些时刻,可以利用VIX恐慌指数来判断市场情绪。


看过我的周末系列文章的朋友都知道,我在分享基本面分析方法的时候,提到了“分析市场心理,也是一个交易者必须要做的内容”。因为短线行情容易受到群体情绪的影响,因此群体的情绪就需要一个指标来衡量。



VIX有点类似于KDJ这类震荡指标,所不同的是,KDJ和RSI这些指标衡量的只是一个你所关注的货币品种,正所谓当局者迷,这会让你的分析有局限性。


VIX恰好弥补了这种局限,它所锚定的是标普500,也就是美国三大股票指数中最重要的那一个。VIX指数始终维持在10~15的历史低点,意味着投资者普遍对市场持有信心,换一句话来说,也有可能是投资者对市场失去了戒心。此时一些对冲基金经理人可能根据这个指标,削减手上的多头头寸,避险。


当VIX指数超过30,甚至超过50,意味着市场进入极度恐慌的局面,也有可能意味着市场已被错杀低估。此时一些投资者会考虑买入。


在外汇市场,有这样一个规律,如果股市不好,意味着人们对未来经济的预期下降,那么这时候避险资产(比如说:黄金)的价格肯定会起来。


因此,当你发现市场处于极度乐观或者极度绝望时,就应该上网找找资料,看看现在的VIX是多少。



应用一下



随着美国股市近一个月走出了一波猴赛雷的行情,当前的VIX恐慌指数已经处于10附近,这意味着市场可能处于“过于乐观”的境地,这点不光我这么认为,连高盛都提醒投资者要注意了。



你可能很难判断股票会不会一直涨,但是你知道波动率这个东西不会一直涨,波动率的特点就是它总是要回到平均值的,所以当波动率处于高位的时候,它就一定要回归平均值才行。


当然,有了这种指标的提醒,我们就应该好好思考一下未来一段时间美股到底会怎么走。能够判断出美股未来的波动率,是一件很了不起的事,如果你能够判断,这里面孕育着大机会。


美股跌,黄金将,这个比较好想明白,那美元呢?


我认为美元将会先跌后涨。当前,美联储连续几次加息之后,其实是一种强美元周期战略,换句话说“剪羊毛”,通过高利息吸引全球的流动性回国,让其他国家的资产暴跌后低位再去抄底。这些资金回国之后,发现美元已经高企,汇率不断下跌,这时候就看到美股的势头不错,于是一鼓作气全挤进去了,殊不知是被华尔街的大佬们“请君入瓮”。当这些资金进来以后,他们会发现美股不涨了,买方力量逐步减弱以后,就会开始下跌。


美股下跌,短期内,会对美元起到利空影响,但随着换成美元的人却越来越多,美元反而能够迎来一波升势。(正好此时,美元处于一个很强的支撑位置,并走出了一个漂亮的底部形态)


所以,你看看我是如何使用VIX指数的: 当VIX处于极端地位——情绪可能过于乐观——为什么会过于乐观。有点像倒推法,从结论一直推到原因。


当然,VIX指数在期权交易、期货市场上,还有很多用法。希望对大家有帮助!


VIX解析报告


    报告核心观点:
    1、VIX是全球影响力最大、代表性最强的波动率指数。
    2、VIX的算法影响力广泛,几乎成为全球波动率指数的“行业标准”。
    3、VIX拥有立体化的产品条线,包括期货、期权以及各类功能丰富的ETPs。
    4、VIX具有不可替代的六项投资作用。


中国首只场内期权——50ETF期权已上市一年有余,根据海外市场经验,随着期权类衍生品交易活跃度提高,投资者对波动率的交易需求会快速升温。在本篇报告中,我们介绍对现代金融业产生了深远影响的“VIX指数”,梳理了VIX的发展历程,证明了其算法,厘清了主要产品系列,并且解析了VIX的六项主要投资作用。

     

VIX是全球影响力最大、代表性最强的波动率指数:VIX是反映市场对标普500未来30天预期波动率的指数,其金融学意义是投资者对未来市场出现大幅波动概率的预期,它是最直接反映市场情绪的指标,也被称作“恐慌指数”。目前VIX是全球影响力最大、代表性最强而且产品族最丰富的波动率指数。事实上,尽管VIX的标的是标普500,但是VIX的影响力早已突破这个范畴,成为反映全球股票市场风险的指数。

     


VIX的算法影响力广泛,几乎成为全球波动率指数的“行业标准”:2003年,CBOE更新了VIX的算法,采用无模型(model free)的方式计算隐含波动率,能够相对减少具体定价模型对结果产生的影响。新算法一经推出,就被市场广泛接受,不仅加速了相关产品被推出的频率,而且影响了包括“中国波指IVIX”在内的全球主要波动率指数的算法(几乎都参考了VIX)。VIX的算法几乎成为了波动率指数的“行业标准”。


     


VIX拥有立体化的产品条线,包括期货、期权以及各类功能丰富的ETPs:VIX的产品种类丰富,其中,VIX期货、期权在2004与2006年分别被推出以后,其成交量增长迅速,截至2015年底,日均成交量稳定在20万、55万张附近。同时,VIX还拥有各种功能各异的ETPs(ETF、ETN),主要包括四类产品。第一类,跟踪VIX多头收益(一倍杠杆);第二类,跟踪VIX多头的杠杆收益;第三类,跟踪做空VIX的收益;第四类,跟踪利用VIX对冲现货风险的策略收益。



VIX具有不可替代的六项投资作用:首先,投资者可以利用VIX产品,以更低的资金占用、更小的副作用交易波动率;其次,VIX类产品是对冲波动率的理想选择;第三,卖空VIX型产品可以作为持有型资产被配置,能够增强组合收益;第四,VIX在极端环境中涨幅巨大,可以对冲极端下跌环境中资产价格下跌、相关性升高的风险;第五,VIX具有择时能力;最后,VIX还可以对冲信用风险以及交易成本大幅上升的风险。


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