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一个操盘手的讲述:股票何时买入又何时卖出,只需看一眼“换手率”就够了!

价值风雨2020-11-21 16:28:09


技术分析的诸多工具中,换手率指标是反映市场交投活跃程度最重要的技术指标之一。


换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

(在中国:成交量/流通股本×100%)


举例


例如,某只股票在一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为1亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。在中国,股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本如果为2000万,则其换手率高达100%。


在国外,通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算换手率。


一般情况,大多股票每日换手率在1%-2.5%(不包括初上市的股票)。70%的股票的换手率基本在3%以下,3%就成为一种分界。那么大于3%又意味着什么?当一支股票的换手率在3%-7%之间时,该股进入相对活跃状态。7%-10%之间时,则为强势股的出现,股价处于高度活跃当中。(广为市场关注)10%-15%,大庄密切操作。超过15%换手率,持续多日的话,此股也许成为最大黑马。

换手率的意义】

1、股票的换手率越高,意味着该只股票的交投越活跃,人们购买该只股票的意愿越高,属于热门股;反之,股票的换手率越低,则表明该只股票少人关注,属于冷门股。

2、换手率高一般意味着股票流通性好,进出市场比较容易,不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象,具有较强的变现能力。然而值得注意的是,换手率较高的股票,往往也是短线资金追逐的对象,投机性较强,股价起伏较大,风险也相对较大。

3、相对高位成交量突然放大,主力派发的意愿是很明显的,然而,在高位放出量来也不是容易的事儿,一般伴随有一些利好出台时,才会放出成交量,主力才能顺利完成派发,这种例子是很多的。

4、将换手率与股价走势相结合,可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升,成交量放大,可能意味着有投资者在大量买进,股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后,换手率又迅速上升,则可能意味着一些获利者要套现,股价可能会下跌。

5、新股上市之初换手率高是很自然的事儿,一度也曾上演过新股不败的神话,然而,随着市场的变化,新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论,但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。

6、挖掘领涨板块首先要做的就是挖掘热门板块,判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率。换手率高,股性趋于活跃。因此,投资者在选股的时候可将每天换手率连续成倍放大的个股放进自选或者笔记本中,再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种。

几种换手率:


一、加速换手率


当一只股票的日换手率在3%~10%波动的时候,通常说明这只股票的市场交投比较活跃,不管是买盘还是卖盘都有比较积极的表现。如果该股原本是上涨趋势,那么在一定时间内,这种涨势还会持续下去。


在实际的投资过程中,如果股民发现一只股票在上涨的初期,日换手率保持在3%~10%,就可以选择积极介入该股,原本持有该股的股民如果有剩余的资金,就可以选择补仓;如果股民发现这种情况出现在下跌趋势初期,那么就应该迅速套现离场,因为后市下跌趋势很可能会持续下去。


2015年3月初至中旬这段时间里,经过长时间横盘整理的深振业A(股票代码:000006)的股价由平走转变为小幅走高。通过数据对比可以发现,在上涨初期,该股平均日换手率为2.71%,属于加速换手率范畴。通过这一现象可以推测该股后市还将持续上涨。从图中可以看到,3月4日,该股最低价为6.33元,经过加速换手率的“洗礼”,截至4月10日,其最高价已经上涨至11.56元,其问涨幅达82.62%。如果股民能够依据换手率的变化及股价的运行趋势进行综合研判,那么就能借此坐享一波上涨行情,为自己带来更多的利润。

二、观望换手率

通常情况下,换手率不足1%的情况往往发生在筑底或者下跌的末期阶段。当一只股票的日换手率保持在1%以下的时候,说明这只股票的交投非常清淡。由于没有成交量的支持,仅凭股价的走势很难判断出其后市股价的发展趋势。所以,如果股民发现一只股票的日换手率不足1%的时候,最佳的选择就是离场观望。

2014年6月,经过一段时间下跌的浙能电力(股票代码:600023)于6月25日1,24.21元的价格见底,随后在底部横盘,进入筑底阶段中。通过对数据的分析,可以发现在底部横盘的这段时间里,该股连续9个交易日的平均日换手率仅为0.44%,属于观望换手率范畴。也就是说,该股的后市发展趋势极为不明朗,如果股民介入后,该股由横盘转变为继续下跌,那么股民就会遭受较大的损失(如图所示)。


三、高换手率


当一只股票的日换手率达到10%以上的时候,说明市场交投十分异常。要么是个股人气非常狂热,要么就是极度悲观。因此,通常日换手率达到10%或者10%以上的时候,就意味着行情会发生逆转。


在实际的投资过程中,股民一旦发现个股形成了高换手率,首先要注意的是高换手率形成的位置:如果个股处于一个相对较低的位置,并且成交量一直没有什么变化,但是突然在某一个交易日形成放量,并且较高的换手率还能持续几个交易日。这说明很可能有新的市场资金注入该股,此时可以选择积极跟进;如果高换手率是在相对较高的位置出现,并且成交量呈现出突然放巨量甚至是天量的态势,那么就意味着后市很有可能形成下跌行情。此时应该提高警惕,因为这极有可能是庄家高位派发出货导致的结果,若没有及时跟庄逃离,就会遭受巨大的损失。


2014年11月24日至26日,招商地产(股票代码:000024)的平均日换手率达到11.46%,属于高换手率范畴。由于此时股价位于底部区域,因此,我们可以认为这是新的市场资金入场的标志,后市该股很可能会进入上涨行情中。


11月21日,该股最低价为12.73元;经过一段时间的上涨后,其最高价于12月8日达到20.55元,其间涨幅达到61.43%。如果股民能够细致观察换手率变化及股价所处的位置,那么就能很容易研判出个股股价后市的发展趋势,从而坐享一波上涨行情(如图所示)。



2015年4月9日至14日,赛象科技(股票代码:002337)的平均日换手率达到20.11%,这是非常明显的高换手率。结合股价所处的高位置来看,此时的高换手率很可能是由庄家出货导致的。

4月9日,赛象科技最高价为24.10元,但是受到庄家出货的影响,其股价进入一波下跌趋势中。截至5月7日,该股最低价已经下跌至15.45元,其间跌幅达到35.89%。如果股民没有及时逃离顶部,就会成为庄家的牺牲品(如图8—11所示)。

在对换手率进行分析的时候,还需要注意当时股价所处的位置,尤其要注意观望换手率出现的位置。虽然观望换手率多出现于底部区域,但是它偶尔也会出现在高位。如果是高位观望换手率,就意味着个股即将进入下跌趋势中,这时股民应该及时离场,规避损失。


不同主力运作个股的换手率


1.中长线主力运作个股的换手率

考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低,但是股价始终会上涨,这样的盘面特征表示有中长期主力运作,类似这样的个股就具备非常强的持续性,风险非常小。

图是万里扬K线图,该股实际流通盘有6.27亿股,但每天的换手最大只有3.39%,最低时单日换手率只有0.46%,股价却一直保持斜率上行,可以肯定的是该股没有游资的参与,完全是中长线主力资金运作,对于这样的个股,我们可以大胆参与。


2.游资炒作个股换手率

股价一旦起动,拉高更离不开换手率的支持,换手越是积极、越是彻底,股价升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗,平均成本不断地提高,上行所遇的抛压也大为减轻。

图是天赐材料K线图,该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升,受到各路资金的追捧,因为该股前期并没有主力资金建仓,不属于中长线资金运作,该股每天的换手都在20%左右,最高一天的换手率达到40%以上,表明完全是游资击鼓传花式炒作,是一支游资参与度非常高的个股,其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率,否则股价将不会持续上涨。

3.高位换手和低位换手对股价的预判分析

如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法,其中最简单的一种方法就是看换手率,如果一支股票在下降通道中运行时,换手率极低,换句话说,这支股票已经没人买卖了,特别是前期主力建仓过的股票,经过洗盘,一旦出现这种情况是需要密切关注的,这说明股价已经在底部区域。

图是金科娱乐K线图,当股价回调60日均线附近,伴随着成交量的极度萎缩,换手率也非常低,表示该股在这个区域的买卖极不活跃,低位的低换手,预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问:“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢?因为这是下跌途中的缩量低换手,改变了既定的下行趋势,多空在这里取得了平衡,如果变盘,股价必定向上。


那么能不能笼统地说换手率越高,股价就涨得越高呢?答案是否定的。在股价涨得还不是很高,还处于拉升阶段时,这样说是对的。但当股价涨得相当高,已远离庄家建仓的成本线时,这样说就不对了,不但不对,而且恰恰相反:高换手率成为出货的信号,我们常说的“天量见天价”,指的正是这种情况。当股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率,一旦换手率减少,表示高空接力的资金少了,股价上行动力会减弱。

换手率使用注意事项


1、选股唯一准则是--趋势为王。例如在大牛市中,空头绝迹,短暂的回调都是新的建仓机会,分批买入,逐渐建仓。不同板块的大趋势都会带动板块内个股趋势性涨跌。这时换手率将只是辅助功能。


2、低位换手率非常高,并不意味着主力在吸货,特别是股价还在下跌趋势里的时候,常常是继续派发的表现。而且换手率还要结合一定阶段时间内平均换手率和筹码集中价格来看,如果没有扰动主力筹码价格,那么洗盘的可能性极大。


3、股价翻了一倍两倍,某一段时间又开始换手率增加,看起来好像充分换手洗盘,而有时其实的确是主力在拉高出货,这往往更多需要依靠盘口下单和成交详情来观察,如果明显大单挂卖和高卖委比,那么要警惕主力出货。


4、拉升时如果一只股票的当天换手率超过了10%(新股或刚上市不久的股票除外)通常表明主力在盘中开始动作。当然还要根据之前2周之内平均换手率来看,如果突破平均换手率2倍以上,那么主力资金在出入是准确无误的。


5、低位主力通常拿不到多少筹码,所以散户最容易上当的就是一只股票突破长期下降趋势后的回调中,股价不阴不阳,换手率低下,散户一卖,主力照单全收,这一阶段换手率比上涨时小得多,但是主力能拿到的筹码却不少。所以密切关注不合理的回调,如果大单成交少,散单成交多,那么很明显主力在压低吸筹。


6、行情初始阶段当某只股票连续三天以上换手率大的吓人,平均一天10%以上,股价连连狂升,请注意,这将是板块中领涨股,如果这一情况发生在大盘回调期间,那么更要加仓这类抗跌且量价持续飙升的股票。


股市行情瞬息万变,但不管是牛市行情还是熊市行情,其中都孕育着很多能够为新股民朋友带来回报的机会,关键在于新股民朋友能否通过一定的技术手段来寻找到合适的买点和卖点。如果新股民朋友不懂得如何选取买卖点,在应该买进的时候选择了卖出持股,那么就有可能错失套取巨大利润的机会;如果新股民朋友将卖出的时机误判为买进的最佳机会,就很可能因此蒙受巨大的经济损失,甚至可能倾家荡产。