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大上海股票交流圈2020-11-21 07:45:13

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上个月早些时候,我们展示的美国银行“保证会出现熊市”的指标之一刚刚被触发。这里所说的指标就是3个月收益预估修正比(ERR),自1988年以来,这一指数预测熊市即将到来的命中率是百分之百。此时,正如美国银行所解释的那样:“自1986年以来,每次当收益预估修正比被引发时,熊市便接踵而至。”

  这一特殊信号的唯一弱点是,尽管熊市一直会紧随其后出现,但出现时机尚不明确,在该指标被触发两年后,熊市可能才会到来。

  时至今日,一夜之间,另一个由美国银行创造的“保证会出现熊市”的指标刚刚被触发。

  文章指出,随着部分投资者争先恐后地抛售现金,并购买风险资产,美国银行的“牛市和熊市指示器”飙升至7.9-8 的水平,这一水平反映了广泛的市场乐观情绪,并且这一水平是自2013年3月以来的最高水平,和五年前的水平一样

  另一个更重要的原因可以解释,为什么触发牛市和熊市的指标是一个值得注意的事件:根据美国银行的反向测试,一旦触发,这一指标不仅有100%的命中率。

美银美林牛市&熊市指标历史变化

美银美林牛市&熊市卖出信号

  此外,自2002年以来,在被触发后,这一指标给出了11个信号,市场平均下跌了12%。

  事实的确如此,该指标也会起到反作用:上一次出现的牛市和熊市指标是2016年2月11日的零买入信号。自那以后,标普500指数在接下来的23个月里有22个月上涨。

  最后且最重要的是,与其他证实一场崩盘是否即将来临的“熊市”指标不同,这一指标给出了明确的时间:一旦卖出信号被引发,在未来3个月内,市场就会出现抛售。

  以下是美国银行的解释:

  BofAML Bull & Bear指标飙升至7.9,这是自上次卖出信号大于8以来的最高水平,上次卖出信号大于8是在3月13日触发。

  自2002年以来,BofAML Bull & Bear指标已经给出了11个卖出信号,命中率达到百分之百,3个月后的平均股本峰值下降12%。请注意最后一个牛市和熊市指标出现是2016年2月11日的0买入信号。

  美国银行的结论是:“在2月/ 3月,标准普尔500指数很有可能回落到2686。”

  因此,购买3个月看跌期权就可能是个不错的主意,尤其是在今天最新的美元大崩盘之下,这使得所有的下跌保护的成本几乎为零。